还抱着“越大越好”的AI模子不放？华尔街投行巴克莱最新研报给出了一个颠覆性的预测：AI行业正资格一场“剧变”(Big Shift)，“推理模子”和“Agent”将成为新期间的凫水儿，而“狂放出古迹”的传统大模子，可能很快就要过气了！
这场变革的中枢，是AI模子从“死记硬背”到“举一反三”的进化。往日，咱们追求更大的模子、更多的参数、更海量的磨练数据，服气“量变产生质变”。但当今，巴克莱指出，这条路可能照旧走到了相当。
算力无底洞、成本高企、收益却难以匹配……传统大模子的“武备竞赛”让宽阔科技巨头苦不行言。更要命的是，用户真实需要那么“大”的模子吗？在很多场景下，一个更“智谋”、更会推理的小模子，反而能提供更精确、更高效的办事。
这究竟是怎么回事？关于投资者来说，这场AI剧变又意味着什么？
“推理”期间来临，小模子也能办大事！
巴克莱在论说中指出，AI行业正在发生一系列要害蜿蜒：从传统的大言语模子(LLM)转向新式推理模子；从聊天机器东谈主转向Agent；从预磨练转向测试时缱绻(test-time-compute)；从通用磨练芯片转向定制推理芯片；从都集式超大边界集群转向更小、更围聚旯旮的缱绻集群。
毛糙来说，AI模子不再一味追求“大”，而是更属目“巧”。通过引入“推理”才调，模子不错在处罚任务时进行多步念念考、反复考据，从而获得更准确的适度。
这种“链式念念考”(Chain-of-Thought，CoT)步地，让AI模子更像一个“大众”，而不是一个“书呆子”。更蹙迫的是，它还已毕了成本与收益的更好匹配：任务越复杂，需要的算力越多，反之也是。
巴克莱指出，像OpenAI的o1、o3模子，以及DeepSeek的R1模子，都照旧在推行中阐明了推理模子的执意后劲。它们不仅在多个基准测试中卓绝了传统大模子，况兼磨炼就本更低、推理后果更高。
Agent崛起：AI哄骗的新范式
除了推理模子，巴克莱还强调了Agent在AI哄骗层面的蹙迫性。Agent不错兼并为一种更智能、更自主的AI哄骗，它不仅能回话问题，还能履行任务、完成来回。
要是说聊天机器东谈主还停留在“对话”阶段，那么Agent则照旧运行“算作”。它们不错被哄骗于多样场景，如客户办事、金融分析、软件开导等，极地面提升了坐褥力和后果。
巴克莱预测，跟着推理模子和Agent期间的熟悉，AI的哄骗将迎来爆发式增长。ChatGPT用户数在短短两个月内增多了1亿，即是最佳的阐明。
“钱”景大不同：Chinchilla缩放定律或将闭幕
这场AI剧变，对通盘这个词行业的“钱”景产生了深入影响。巴克莱提倡了两种可能的景况：
Chinchilla缩放定律连续有用：模子边界握续扩大，参数数目和磨练数据量络续增长。到2028年，起首进的模子可能达到65万亿参数，并在325万亿个token上进行磨练。
预磨练缩放停滞：模子边界在GPT-5级别后不再增长，行业转向推理模子和测试时缱绻。
在第二种景况下，巴克莱预测，到2028年，AI行业的共缱绻需求仍将高达1万亿好意思元，但远低于Chinchilla缩放定律握续有用的情况。
更蹙迫的是，推理成本将大幅着落。这意味着，科技巨头们不再需要为磨练超大模子而“烧钱”，而是不错将更多资源插足到推理模子的优化和哄骗上。
算力缺口依旧雄伟，推理芯片需求激增
尽管预磨练缩放可能停滞，但巴克莱以为，AI行业的算力需求仍然雄伟。即使在“停滞”景况下，到2028年，群众仍将濒临2500亿exaFLOPS的推理算力缺口。
这意味着，对推理芯片的需求将握续增长。巴克莱展望，到2028年，推理缱绻将占通盘这个词AI行业的50%以上。
开源AI崛起，但短期内难撼大局
巴克莱还热心到了开源AI的快速发展。像Llama和DeepSeek这么的开源模子，正在诱骗越来越多的开导者和用户。
但是，巴克莱以为，开源AI在短期内还不足以对通盘这个词行业产生要害影响。原因在于，微调或精简开源模子的成本相对较低，远不足磨练一个像GPT-4.5或Claude4这么的大模子。
AI投资逻辑剧变：押注“后果”而非“边界”
那么，关于投资者来说，这场AI剧变意味着什么呢？巴克莱给出了明确的建议：
要是Chinchilla缩放定律连续有用：连续看好AI系统组件供应商(如芯片、集聚成立等)，严慎对待那些不得不握续插足多数成本开销的科技巨头。
要是预磨练缩放停滞：看好科技巨头(因为摆脱现款流将回升)，并热心那些领有多量用户、或然从推理成本着落中获益的哄骗类股票。
总之，不管AI行业走向何方，投资者都应该愈加热心“后果”而非“边界”。那些或然以更低成本、更高后果提供AI办事的公司，将在将来的竞争中占据上风。
本文转载自“华尔街见闻”；智通财经裁剪：严文才冰球突破九五至尊娱乐网。